8月3日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露陜西西鳳酒股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書（申報(bào)稿2017年5月26日?qǐng)?bào)送）。招股說明書中對(duì)陜西西鳳酒廠近三年業(yè)績情況以及股東情況、風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了詳細(xì)列舉。特將其核心部分予以選擇性刊登。
經(jīng)營方面，招股說明書顯示，2014、2015年、2016年?duì)I業(yè)總收入分別為：33.21億元、28.03億元以及28.67億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.30億元、1.79億元和2.68億元。從數(shù)據(jù)來看，2016年凈利方面是三年來的最高。
備受關(guān)注的股東方面，此次涉及股東一共有30家，西鳳集團(tuán)以44.03%為控股股東。
值得注意的是，據(jù)熟悉西鳳的業(yè)內(nèi)人士介紹，在股東中，個(gè)人持股人王政委、董小軍、郝海錄、丁濟(jì)民、衡英、馬華、閆軍、黃建柱、徐濤、田崇偉均為西鳳經(jīng)銷商。此外西安智德通、國花瓷扥背后均是西鳳大商的身影。待到西鳳上市那天，這些在西鳳酒的發(fā)展中立下汗馬功勞的酒商將迎來巨大的資本收益。
募集資金方面，招股說明說表示將計(jì)劃募集15億用于優(yōu)質(zhì)鳳香型酒釀造及制曲技改、鳳香型特色酒還陳化儲(chǔ)存、營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)及倉儲(chǔ)系統(tǒng)升級(jí)及信息化建設(shè)5大項(xiàng)目。
此外，招股說明書方面，對(duì)西鳳目前的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了綜述，記者選擇了與市場(chǎng)及酒商相關(guān)的進(jìn)行了刊登。
首先，市場(chǎng)銷售區(qū)域集中的風(fēng)險(xiǎn)；
說明書中稱，陜西省是公司白酒產(chǎn)品最重要的市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi),公司在陜西市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的主 營業(yè)務(wù)收入分別占當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入的比重超過 70%。不過，西鳳方面指出，公司正在積極穩(wěn)步開拓 全國市場(chǎng),報(bào)告期內(nèi)來自省外市場(chǎng)的收入占比有所提升。
其次，外購基酒的風(fēng)險(xiǎn)；
公司基于市場(chǎng)銷售和成品酒生產(chǎn)需求，外購一定比例的鳳香型基酒和調(diào)味基酒。2014年-2016年，公司外購基酒數(shù)量分別為30,589.34 噸、21,238.24噸和18,179.56 噸，不過，從數(shù)字上來看，外購基酒采購數(shù)量逐年下降。
公司銷售的部分“西鳳牌”成品酒委托合作廠商進(jìn)行生產(chǎn)。2014年、2015年及2016年，公司合作生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售金額分別為34,686.09 萬元、38,161.08萬元和48,163.45萬元，占營業(yè)收入的比重分別10.44%、13.61%和16.80%。
公司已制定一系列合作生產(chǎn)相關(guān)的制度,要求合作生產(chǎn)廠商嚴(yán)格按照公司的 產(chǎn)品質(zhì)量要求生產(chǎn)，并派駐人員協(xié)助合作廠商開展工藝技術(shù)指導(dǎo)和質(zhì)量監(jiān)管，保證合作生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量。
最后，經(jīng)銷商管理風(fēng)險(xiǎn)。
本公司產(chǎn)品主要通過經(jīng)銷商銷售,2014 年、2015 年及 2016 年,經(jīng)銷銷售模式銷售金額占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為 99.68%、98.60%和 99.49%。
招股說明書指出，公司采取的銷售模式有利于銷售渠道的快速擴(kuò)張,借助經(jīng)銷商資源快速建立 營銷網(wǎng)絡(luò),提高公司品牌的知名度,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。雖然公司一直對(duì)經(jīng)銷體系 進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作,注重對(duì)經(jīng)銷商的管理,提高對(duì)經(jīng)銷商的服務(wù)水平,但若個(gè)別經(jīng)銷 商未按照經(jīng)營合同的約定進(jìn)行銷售、宣傳,或者未來公司管理及服務(wù)水平的提升 無法跟上經(jīng)銷商數(shù)量持續(xù)增加的速度,則可能出現(xiàn)對(duì)部分經(jīng)銷商管理和服務(wù)滯 后,對(duì)公司品牌形象和經(jīng)營業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?
此外，7月27日，記者獲得一份截止當(dāng)天的上交所首次公開發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表。在其共計(jì)641家排隊(duì)的IPO企業(yè)中，陜西西鳳酒位于第80位，保薦機(jī)構(gòu)為中信，審核狀態(tài)為已反饋。如果按照上一周減少了14家來看，在今年下半年，西鳳將完成IPO，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
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