10月26日晚，5家白酒類公司發(fā)布三季報(bào)。這5家公司凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長逾2.5倍。整體凈利潤有較大增幅，但各家公司差別較大。其中，沱牌舍得(凈利潤同比增長1287.13%。

　　整體增幅較大

　　統(tǒng)計(jì)顯示，這5家公司今年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長14.56%，凈利潤同比增長約2.5倍以上。白酒公司總體實(shí)現(xiàn)較快增長。

　　具體看，沱牌舍得前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入109919萬元，同比增長34.72%；凈利潤為5480.57萬元，同比增長1287.13%；加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為2.41%，同比提高2.23個(gè)百分點(diǎn)。老白干酒前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入165570萬元，同比增長8.92%；凈利潤為8307萬元，同比增長45%；加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為5.3%，同比減少3.04個(gè)百分點(diǎn)。口子窖前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入233496.54萬元，同比增長10.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤71239.57萬元，同比增長32.21%；凈資產(chǎn)收益率為18.02%，同比減少1.41個(gè)百分點(diǎn)。

　　瀘州老窖凈利潤增幅相對較低。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入588086萬元，同比增長17.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤150637.67萬元，同比增長13.72%；凈資產(chǎn)收益率為14.14%，同比提高0.90%。從第三季度當(dāng)季看，營業(yè)收入同比增長22.3%，凈利潤增長30.74%。

　　今世緣前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入206036.4萬元，同比增長7.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤64647.5萬元，同比增長12.18%；凈資產(chǎn)收益率為15.16%，同比減少0.32個(gè)百分點(diǎn)。

　　受益消費(fèi)升級

　　隨著消費(fèi)水平的提高，對中高檔品牌白酒需求明顯增加。中金公司研報(bào)表示，白酒行業(yè)仍然處于確定性的品質(zhì)品牌快速消費(fèi)升級過程，200元-500元細(xì)分市場繼續(xù)受益消費(fèi)升級，預(yù)期在2016年35%的營收增速基礎(chǔ)上，2017年?duì)I收增速30%以上，繼續(xù)處于爆發(fā)性增長階段。

　　上市公司積極采取多種措施擴(kuò)大中檔產(chǎn)品的銷售，并由此帶來業(yè)績的增長。沱牌舍得表示，公司營業(yè)收入和凈利潤的大幅增長主要是本期酒類產(chǎn)品銷售增長所致。有分析表示，沱牌舍得戰(zhàn)略聚焦350元定位的品味舍得，在次高端市場具備競爭力。同時(shí)，沱牌系列產(chǎn)品重新定位于50元-150元大眾市場，其年份基酒優(yōu)勢帶來高性價(jià)比與競爭力。

　　國泰君安研報(bào)認(rèn)為，瀘州老窖當(dāng)前1573已基本完成全年任務(wù)，年初至今銷售同比增50%以上，提價(jià)底氣十足。公司意在先管控、提升市場實(shí)際價(jià)格，盡量減少直接提價(jià)對渠道的沖擊。中泰證券則認(rèn)為，口子窖定位90元-200元中高端市場，兼香型口味差異化優(yōu)勢明顯。受益省內(nèi)消費(fèi)升級，近兩年核心大單品口子窖5、6年保持雙位數(shù)增長，小池窖和10年開始進(jìn)入放量階段，增速超過20%。

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